IPCA enfraquecido exerce maior influência nos juros domésticos
O acentuado volume de negociação do contrato de DI futuro de jul/2017 reflete, há cerca de um mês, o intenso movimento de ajustes nas expectativas para o próximo encontro do Copom, agendado para esta semana.
Neste contexto, a divulgação do IPCA de março, abaixo das expectativas, reforçou o movimento de recuo da ponta curta da curva DI, confirmando a antecipação sinalizada pelo cálculo da inflação implícita e pela tendência apurada pelo Relatório Focus.
No entanto, ainda permanece ativa a diferença de expectativas com o progresso da política fiscal (como a reforma de previdência e a meta fiscal), frente ao desempenho da política monetária – configurando um quadro que se reflete pelo CDS Brasil, em menor volatilidade, mas em campo de alta.
A análise gráfica do CDS ainda revela a predominância de força altista, enquanto os juros curtos do DI e da NTN-B convergem para baixa.
Para os próximos dias, portanto, as atenções se voltam para a evolução da demanda por prêmios de risco.
Confira no anexo a íntegra do relatório de análise do comportamento do mercado de RENDA FIXA, elaborado por RENADO ODO, CNPI-Pm e JOSÉ ROBERTO DOS ANJOS, CNPI-P, ambos do BB Investimentos